國(guó)際信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)惠譽(yù)認(rèn)為，近期內(nèi)，中國(guó)經(jīng)濟(jì)硬著陸和人民幣進(jìn)一步急劇貶值的風(fēng)險(xiǎn)已經(jīng)減少。
惠譽(yù)本月發(fā)布的今年第三季度亞太區(qū)風(fēng)險(xiǎn)雷達(dá)報(bào)告稱，中國(guó)決策者依靠信貸擴(kuò)張支持經(jīng)濟(jì)，這會(huì)有助于實(shí)現(xiàn)近期經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)目標(biāo)，但助長(zhǎng)了長(zhǎng)期宏觀經(jīng)濟(jì)失衡。
惠譽(yù)認(rèn)為，中國(guó)經(jīng)濟(jì)有企穩(wěn)跡象，在中國(guó)政府會(huì)讓經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)逐步達(dá)到可持續(xù)的水平，避免硬著陸。而且，有理由相信人民幣急劇貶值的風(fēng)險(xiǎn)并沒(méi)有那么緊迫，預(yù)計(jì)到2018年，人民幣兌美元會(huì)逐步跌向7.2。
稍早惠譽(yù)公布的風(fēng)險(xiǎn)雷達(dá)系列報(bào)告稱，央行當(dāng)前超常規(guī)貨幣政策的未來(lái)路徑是全球最緊迫的風(fēng)險(xiǎn)。其預(yù)計(jì)，美聯(lián)儲(chǔ)明后兩年會(huì)循序漸進(jìn)加息，歐洲央行會(huì)繼續(xù)提供貨幣刺激，日本央行也會(huì)延續(xù)負(fù)利率政策。
以下惠譽(yù)圖表可見(jiàn)，中國(guó)硬著陸的風(fēng)險(xiǎn)屬于低緊迫性區(qū)域，QE后時(shí)代資產(chǎn)價(jià)格調(diào)整、低利率和負(fù)利率、歐元區(qū)各自為政都比中國(guó)這一風(fēng)險(xiǎn)緊急。
資料圖
惠譽(yù)對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)和人民幣匯率的評(píng)估正逢三季度中國(guó)GDP增速持平前季、人民幣匯率接連創(chuàng)新低時(shí)。
繼上周五跌破6.77關(guān)口后，本周一離岸人民幣兌美元一度刷新紀(jì)錄低點(diǎn)至6.7852。但中國(guó)央行似乎仍然無(wú)意通過(guò)引導(dǎo)中間價(jià)防守匯率，人民幣對(duì)美元中間價(jià)本周一和周二連續(xù)下調(diào)，周二此中間價(jià)報(bào)6.7744，連續(xù)第三天刷新六年新低。
本周二在岸人民幣兌美元夜盤收?qǐng)?bào)6.7795，匯價(jià)創(chuàng)2010年9月份以來(lái)收盤新低，較周一夜盤跌20點(diǎn)。當(dāng)晚離岸人民幣兌美元一度在45分鐘以內(nèi)飆漲94點(diǎn)，刷新日高至6.7781。
資料圖（白色：離岸人民幣，黃色：在岸人民幣）
周二發(fā)表在《人民日?qǐng)?bào)》的文章中，中國(guó)央行副行長(zhǎng)易綱表示，G20在匯率上達(dá)成貨幣貶值不以競(jìng)爭(zhēng)為目的的共識(shí)，中國(guó)在這方面促進(jìn)了全球金融市場(chǎng)穩(wěn)定，未來(lái)人民幣將繼續(xù)保持基本穩(wěn)定，不存在持續(xù)貶值基礎(chǔ)。
中國(guó)央行研究局首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家馬駿日前表示，目前的貨幣政策是適度的，人民幣本月貶值主要可用美元指數(shù)升值來(lái)解讀。如果外資持續(xù)進(jìn)入中國(guó)債券市場(chǎng)，將支撐人民幣匯率。如果美聯(lián)儲(chǔ)12月加息，對(duì)人民幣匯率影響有限。
馬駿認(rèn)為，今年國(guó)內(nèi)GDP增長(zhǎng)6.7%基本已成定局。他初步預(yù)期明年CPI漲幅將略高于今年，預(yù)計(jì)PPI明年全年平均漲幅將為正值。
國(guó)家統(tǒng)計(jì)局上周公布，今年第三季度中國(guó)GDP同比增長(zhǎng)6.7%，持平于前兩季度錄得的2009年初以來(lái)最低水平，符合預(yù)期。其中房地產(chǎn)[0.17% 資金 研報(bào)]行業(yè)貢獻(xiàn)了今年前三季度GDP增長(zhǎng)的8%，消費(fèi)對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的貢獻(xiàn)率同比上升13.3%至71%，但凈出口貢獻(xiàn)率是負(fù)7.8%。
分析師普遍認(rèn)為，三季度中國(guó)經(jīng)濟(jì)企穩(wěn)主要原因是工業(yè)生產(chǎn)保持平穩(wěn)。從三架馬車看，凈出口作用較低，經(jīng)濟(jì)企穩(wěn)還是依靠投資和消費(fèi)。
