房企再融資資金不得用于拍地或償還銀行貸款,近日證監(jiān)會(huì)的一場(chǎng)內(nèi)部會(huì)議關(guān)于限制對(duì)上市企業(yè)再融資的討論在地產(chǎn)和投資界引起關(guān)注。有業(yè)界認(rèn)為如果出臺(tái)該政策,將降低企業(yè)拍地的杠桿資金,對(duì)過(guò)熱的土地市場(chǎng)降溫將起到一定作用。
面對(duì)企業(yè)不斷增加的資金杠桿率,政府準(zhǔn)備出手了。只是這次出手的不是央行、銀監(jiān)會(huì),而是證監(jiān)會(huì)。
不過(guò)投資機(jī)構(gòu)高層指出,此舉并沒(méi)有完全禁止房企的再融資通道,只是準(zhǔn)備對(duì)再融資的使用和流向做出新的規(guī)范。在流動(dòng)性充裕、信貸仍然寬松的市場(chǎng)環(huán)境下,房企的杠桿率仍然很高。對(duì)于這項(xiàng)醞釀中的政策,分析人士認(rèn)為監(jiān)管層意在防止資金在資本市場(chǎng)和銀行體系內(nèi)過(guò)度循環(huán),以防范金融風(fēng)險(xiǎn),而非特定針對(duì)房地產(chǎn)做出的調(diào)控政策。
只能用于房地產(chǎn)建設(shè)
房企在資本市場(chǎng)所獲得的再融資資金的使用將受到限制。
有媒體報(bào)道,近日中國(guó)證監(jiān)會(huì)在保薦機(jī)構(gòu)專題培訓(xùn)會(huì)議上,討論了有關(guān)企業(yè)再融資資金用途的事項(xiàng)。
證監(jiān)會(huì)官員在這次會(huì)議上表示,企業(yè)再融資募集的資金不鼓勵(lì)用于補(bǔ)充流動(dòng)資金和償還銀行貸款,企業(yè)需要詳細(xì)披露募集資金的實(shí)際使用信息。證監(jiān)會(huì)官員特別指出,開(kāi)發(fā)商通過(guò)再融資補(bǔ)充流動(dòng)資金將受到嚴(yán)格限制,再融資所募資金只能用于房地產(chǎn)建設(shè),而不能用于拍地和償還銀行貸款。
對(duì)于上市公司再融資的資金運(yùn)用,證監(jiān)會(huì)將做出明確限制。還有消息稱,房企一年期發(fā)行再融資資金用于補(bǔ)充流動(dòng)資金、償還銀行貸款的比例不得超過(guò)募集資金總額的30%。對(duì)于公開(kāi)發(fā)行的可轉(zhuǎn)債,將禁止償還銀行貸款。
投資界人士說(shuō),這項(xiàng)正在醞釀中的政策有一定的殺傷力,但對(duì)抑制過(guò)熱的樓市和頻出的地王,未必能起到很大的作用。
對(duì)于證監(jiān)會(huì)擬通過(guò)規(guī)范再融資來(lái)降低房企杠桿率的做法,業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為,這對(duì)地王現(xiàn)金有一定的作用,但作用有限。
再融資是今年房企獲得資金最重要的方式之一,如果監(jiān)管部門(mén)出臺(tái)該政策,的確短期內(nèi)會(huì)對(duì)企業(yè)拍地和償還銀行貸款有一定影響。
意在防范金融風(fēng)險(xiǎn)
證監(jiān)會(huì)擬出手對(duì)房企再融資資金用途進(jìn)行限制,這背后傳達(dá)出什么信息?這一舉動(dòng)是否意味著政府要收緊信貸口子,并暗示著接下來(lái)可能對(duì)樓市,尤其是熱點(diǎn)城市進(jìn)行全面調(diào)控?
投資機(jī)構(gòu)和研究人員指出,今年樓市全面調(diào)控的可能性微乎其微。
那么證監(jiān)會(huì)此舉的目的何在。蘇鑫指出,證監(jiān)會(huì)此舉意在防范金融風(fēng)險(xiǎn),而不是收緊信貸。
國(guó)內(nèi)一家投資機(jī)構(gòu)高層向記者表示,再融資資金是從資本市場(chǎng)獲得的,如果這筆資金用來(lái)償還銀行貸款,某種意義上相當(dāng)于拆東墻補(bǔ)西墻。銀行如果不能對(duì)企業(yè)經(jīng)營(yíng)能力和現(xiàn)金流來(lái)源做出明確而清晰的判斷,很可能認(rèn)為企業(yè)資金相當(dāng)健康而無(wú)風(fēng)險(xiǎn)。一但企業(yè)資金鏈某個(gè)環(huán)節(jié)出了問(wèn)題,現(xiàn)金流緊張,加倍用的杠桿很容易出現(xiàn)集團(tuán)崩塌。這一方面容易引發(fā)資本市場(chǎng)的債務(wù)糾紛,更重要的是可能影響到銀行資金的安全。
