隨著騙補(bǔ)調(diào)查的不斷深入，力帆股份新能源汽車(chē)產(chǎn)銷(xiāo)雙降的態(tài)勢(shì)今年以來(lái)一直延續(xù)。伴隨著近期公司股價(jià)的持續(xù)下跌，其已經(jīng)跌破定增發(fā)行價(jià)格，定增事宜恐再次泡湯。
同時(shí)，騙補(bǔ)處罰對(duì)公司財(cái)務(wù)也造成了直接影響。據(jù)力帆股份2016年度三季報(bào)顯示，今年1月份~9月份，公司歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)為1.35億元，去年同期為4.26億元，同比下滑68.34%。受騙補(bǔ)事件影響，營(yíng)業(yè)收入調(diào)減6719萬(wàn)元，凈利潤(rùn)調(diào)減5711.15萬(wàn)元。
11月15日晚，力帆股份發(fā)布公告，稱(chēng)公司擬將所持參股子公司安誠(chéng)財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)股份有限公司價(jià)值1.7億元股票轉(zhuǎn)讓給控股股東重慶力帆控股有限公司，補(bǔ)充流動(dòng)資金進(jìn)一步集中資源發(fā)展新能源汽車(chē)業(yè)務(wù)。
雖然力帆股份此前一再表示，騙補(bǔ)事件不影響公司2016年度銷(xiāo)售的新能源汽車(chē)在銷(xiāo)售后繼續(xù)依法申請(qǐng)取得新能源汽車(chē)補(bǔ)貼。但今年上半年，力帆股份已經(jīng)出現(xiàn)了增收不增利的尷尬局面。
騙補(bǔ)致5700萬(wàn)元蒸發(fā)
三季度凈利下滑近七成
實(shí)際上，從產(chǎn)銷(xiāo)數(shù)據(jù)上看，力帆股份早已在數(shù)據(jù)上變相承認(rèn)公司在2015年三季度和四季度的新能源業(yè)務(wù)的井噴存在巨大泡沫。
根據(jù)Wind資訊顯示，力帆股份在2015年12月份的產(chǎn)銷(xiāo)數(shù)據(jù)中顯示，當(dāng)月新能源汽車(chē)產(chǎn)銷(xiāo)出現(xiàn)井噴態(tài)勢(shì)，新能源汽車(chē)產(chǎn)量6880輛，銷(xiāo)量8054輛。2015年11月這兩個(gè)數(shù)據(jù)分別為3492輛和2830輛。而再看2016年以來(lái)的數(shù)據(jù)，幾乎可以用斷崖式下跌來(lái)形容。2016年以來(lái)的累計(jì)產(chǎn)銷(xiāo)數(shù)據(jù)，幾乎還不及2015年11月單月的產(chǎn)銷(xiāo)量，更與2015年12月份的產(chǎn)銷(xiāo)量相去甚遠(yuǎn)。
同時(shí)，新能源汽車(chē)的產(chǎn)銷(xiāo)量不僅關(guān)系著公司將得到巨額的財(cái)政補(bǔ)貼，還直接影響公司的資本運(yùn)作。就在產(chǎn)銷(xiāo)井噴的2015年第四季度，力帆股份傾力籌備定增事宜。根據(jù)公司公告，定增預(yù)案起于2015年5月份，擬不高于每股12.08元的價(jià)格增發(fā)股票，計(jì)劃募資金額不超過(guò)52億元。公司表示，這筆資金有5個(gè)用途，包括新能源汽車(chē)的電芯和電機(jī)項(xiàng)目，還包括償還公司的銀行借款和公司債券。配合當(dāng)時(shí)的新能源汽車(chē)火熱的產(chǎn)銷(xiāo)數(shù)據(jù)和宏遠(yuǎn)的定增藍(lán)圖，力帆股份股價(jià)一路飆漲，從2015年9月份的每股9元漲至2015年12月份的18元。
然而，隨著2015年年底，力帆股份涉嫌騙補(bǔ)事件逐漸浮出水面，雖然公司極力否認(rèn)，但產(chǎn)銷(xiāo)數(shù)據(jù)不出意外地出現(xiàn)了斷崖式跳水。
內(nèi)憂(yōu)疊加外患——去年下半年以來(lái)，宏觀(guān)環(huán)境變遷加上A股大幅回調(diào)，公司在7月21日宣布對(duì)此次非公開(kāi)發(fā)行股票方案進(jìn)行相應(yīng)完善及修訂，公司此次擬募集資金總額由不超過(guò)52億元下調(diào)為不超過(guò)28億元，發(fā)行數(shù)量上限由4.30億股下調(diào)為2.68億股，發(fā)行價(jià)格由11.88元/股調(diào)整為不低于10.46元/股。
伴隨定增規(guī)模下調(diào)的，是公司新能源汽車(chē)產(chǎn)銷(xiāo)量的大幅下降。據(jù)Wind資訊顯示，公司在2016年1月份新能源汽車(chē)產(chǎn)量1237輛，銷(xiāo)量590輛，環(huán)比降幅分別為82%和92%；2月份這個(gè)數(shù)據(jù)分別為785輛、204輛，3月份這個(gè)數(shù)據(jù)分別是166輛、231輛；4月份這組數(shù)據(jù)為52輛、395輛。
這種產(chǎn)銷(xiāo)雙降的態(tài)勢(shì)在今年以來(lái)一直延續(xù)。與去年的產(chǎn)銷(xiāo)兩旺態(tài)勢(shì)大相徑庭，對(duì)此公司卻始終未進(jìn)行任何解釋?zhuān)涔蓛r(jià)近期持續(xù)下跌，截至發(fā)稿時(shí)，力帆股份收于10.12元，已經(jīng)跌破定增發(fā)行價(jià)格，定增事宜恐再次泡湯。
一位不愿具名的證券分析師向記者表示，今年以來(lái)，力帆公司曾被給予“增持”、“強(qiáng)烈推薦”評(píng)級(jí)。他認(rèn)為，力帆在新能源汽車(chē)運(yùn)營(yíng)、智能駕駛及低速電動(dòng)車(chē)領(lǐng)域是主要亮點(diǎn)，加上政策催化不斷，估值具備較強(qiáng)的提升預(yù)期。但此次處罰結(jié)果出臺(tái)，將對(duì)力帆未來(lái)的股價(jià)及投資者信心蒙上一層陰影。
傳統(tǒng)車(chē)銷(xiāo)量暴跌59%
力帆遭遇危機(jī)
事實(shí)上，導(dǎo)致力帆股份營(yíng)業(yè)收入及凈利潤(rùn)巨幅下滑除了騙補(bǔ)導(dǎo)致補(bǔ)貼調(diào)減，其自身的產(chǎn)品力羸弱也是重要原因。
久違的“金九銀十”，進(jìn)入發(fā)力期的自主品牌領(lǐng)頭羊們，如吉利、長(zhǎng)城、上汽乘用車(chē)、廣汽傳祺增勢(shì)強(qiáng)勁。10月份，多家車(chē)企銷(xiāo)量創(chuàng)出月度新高，除力帆外，自主品牌均實(shí)現(xiàn)正增長(zhǎng)，并且大都實(shí)現(xiàn)了超高速增長(zhǎng)。自主品牌銷(xiāo)量增幅遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過(guò)了市場(chǎng)整體增幅。
反觀(guān)力帆汽車(chē)，在自主品牌紛紛開(kāi)始尋求向上“拔高”的階段，力帆汽車(chē)卻舉步維艱，陷入品牌創(chuàng)立之后最大的危機(jī)之中。
數(shù)據(jù)顯示，自2012年12月以來(lái)，除了2013年10月份和2014年12月份力帆有過(guò)兩次銷(xiāo)量上挑之外，其余時(shí)間均處于下滑態(tài)勢(shì)。近兩年驟降趨勢(shì)愈發(fā)明顯，2015年1月份-12月份的總銷(xiāo)量同比下降34.81%；2016年上半年，力帆汽車(chē)總銷(xiāo)量?jī)H為33922輛，相比去年同期的83731輛，驟降59.5%。
記者注意到，轎車(chē)和SUV的雙雙失守，導(dǎo)致了力帆汽車(chē)銷(xiāo)量的驟降。數(shù)據(jù)顯示，曾經(jīng)支撐品牌銷(xiāo)量的A0級(jí)轎車(chē)力帆330和力帆320兩款車(chē)型今年上半年僅銷(xiāo)售100輛和25輛，而去年同期兩款車(chē)的銷(xiāo)量分別為4179輛和1805輛；而兩款SUV車(chē)型今年也同樣遭受市場(chǎng)冷遇，力帆X60半年銷(xiāo)售7984輛，力帆X50半年銷(xiāo)售6296輛，而2015年同期的銷(xiāo)量則為32291輛和17846輛。
業(yè)內(nèi)人士表示，如今力帆產(chǎn)品品質(zhì)、品牌、更新?lián)Q代都跟不上行業(yè)發(fā)展速度，導(dǎo)致上半年銷(xiāo)量一度暴跌60%。照此發(fā)展，非但無(wú)法實(shí)現(xiàn)公司股東在年初提出的銷(xiāo)售收入同比增長(zhǎng)20%至30%的目標(biāo)，今年業(yè)績(jī)很可能要遜于去年。力帆長(zhǎng)此以往下去，前景堪憂(yōu)。
