8日下午，僅財(cái)政三大增量政策就有12萬(wàn)億，震撼！
其實(shí)，部長(zhǎng)還有內(nèi)容。
財(cái)政部部長(zhǎng)藍(lán)佛安說(shuō)：實(shí)施這樣一次大規(guī)模置換措施，意味著我們化債工作思路作了根本轉(zhuǎn)變，從過(guò)去的應(yīng)急處置向現(xiàn)在的主動(dòng)化解轉(zhuǎn)變，從點(diǎn)狀式排雷向整體性除險(xiǎn)轉(zhuǎn)變，從隱性債、法定債“雙軌”管理向全部債務(wù)規(guī)范透明管理轉(zhuǎn)變，從側(cè)重于防風(fēng)險(xiǎn)向防風(fēng)險(xiǎn)、促發(fā)展并重轉(zhuǎn)變。從政策效應(yīng)看，能夠發(fā)揮“一石二鳥”作用。
今年以來(lái)，中央和地方財(cái)政收入不及預(yù)期。1-10月，中央一般公共預(yù)算收入8.2萬(wàn)億元，同比降幅比1-9月收窄，呈現(xiàn)回升趨勢(shì)。后兩個(gè)月，安排有關(guān)中央單位上繳一部分專項(xiàng)收益，補(bǔ)充中央財(cái)政收入；加強(qiáng)財(cái)政支出管理，特別是中央對(duì)地方轉(zhuǎn)移支付資金足額到位。
從國(guó)際比較看，我國(guó)政府負(fù)債率顯著低于主要經(jīng)濟(jì)體和新興市場(chǎng)國(guó)家。2023年末G20國(guó)家平均政府負(fù)債率118.2%，其中，日本249.7%、意大利134.6%、美國(guó)118.7%；G7國(guó)家平均政府負(fù)債率123.4%。同期我國(guó)政府全口徑債務(wù)總額為85萬(wàn)億元，其中，國(guó)債30萬(wàn)億元，地方政府法定債務(wù)40.7萬(wàn)億元，隱性債務(wù)14.3萬(wàn)億元，政府負(fù)債率為67.5%。
從舉債用途看，我國(guó)地方政府債務(wù)形成了大量有效資產(chǎn)。我國(guó)地方政府債務(wù)主要用于資本性支出，支持建設(shè)了一大批交通、水利、能源等項(xiàng)目，很多資產(chǎn)正在產(chǎn)生持續(xù)性收益，既為經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展提供有力支撐，也是償債資金的重要來(lái)源。總的看，我國(guó)政府還有較大舉債空間。
目前正在積極謀劃下一步的財(cái)政政策，加大逆周期調(diào)節(jié)力度。
一方面，持續(xù)抓好增量政策落地見效。支持房地產(chǎn)市場(chǎng)健康發(fā)展的相關(guān)稅收政策，已按程序報(bào)批，近期即將推出。
預(yù)計(jì)將會(huì)對(duì)房地產(chǎn)市場(chǎng)產(chǎn)生積極影響，有助于促進(jìn)房地產(chǎn)市場(chǎng)的健康發(fā)展。
一些地方政府也已經(jīng)出臺(tái)了一些與房地產(chǎn)市場(chǎng)相關(guān)的稅收政策。例如，寧夏固原市在2024年10月31日發(fā)布的《關(guān)于貫徹落實(shí)房地產(chǎn)市場(chǎng)止跌回穩(wěn)促進(jìn)健康發(fā)展若干措施（暫行）》中，就明確提出了個(gè)人將購(gòu)買2年以上（含2年）住房對(duì)外銷售的，免征增值稅；對(duì)個(gè)人轉(zhuǎn)讓自用5年以上、并且是家庭唯一生活用房，免征個(gè)人所得稅等稅收優(yōu)惠政策。
隱性債務(wù)置換工作，馬上啟動(dòng)。
發(fā)行特別國(guó)債補(bǔ)充國(guó)有大型商業(yè)銀行核心一級(jí)資本等工作，正在加快推進(jìn)中。
業(yè)內(nèi)人士預(yù)計(jì)，本次用于補(bǔ)充國(guó)有大行核心一級(jí)資本的特別國(guó)債規(guī)模有可能達(dá)到萬(wàn)億左右。這將為國(guó)有大型商業(yè)銀行提供充足的資本補(bǔ)充，進(jìn)一步夯實(shí)其資本基礎(chǔ)。
一是提升銀行穩(wěn)健經(jīng)營(yíng)能力：通過(guò)發(fā)行特別國(guó)債補(bǔ)充核心一級(jí)資本，將有效提升國(guó)有大型商業(yè)銀行的穩(wěn)健經(jīng)營(yíng)能力。這有助于增強(qiáng)銀行的抗風(fēng)險(xiǎn)能力，提升其對(duì)信貸和債券的風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)能力，從而更好地服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展。
二是促進(jìn)經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展：國(guó)有大型商業(yè)銀行在基建貸款、普惠小微貸款、綠色貸款、涉農(nóng)貸款等方面具有重要地位。通過(guò)補(bǔ)充核心一級(jí)資本，國(guó)有大型商業(yè)銀行將能夠加大對(duì)這些領(lǐng)域的支持力度，促進(jìn)經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展。
三是提升國(guó)債使用效率：特別國(guó)債具有國(guó)家信用背書，融資成本低，期限一般較長(zhǎng)，規(guī)模較大。作為商業(yè)銀行核心一級(jí)資本補(bǔ)充工具較為理想，能夠提升國(guó)債的使用效率。
專項(xiàng)債券支持回收閑置存量土地、新增土地儲(chǔ)備，以及收購(gòu)存量商品房用作保障性住房方面，財(cái)政部正在配合相關(guān)部門研究制定政策細(xì)則，推動(dòng)加快落地。
另一方面，結(jié)合明年經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展目標(biāo)，實(shí)施更加給力的財(cái)政政策。
一是積極利用可提升的赤字空間。
可以采取以下措施：
優(yōu)化赤字結(jié)構(gòu)：通過(guò)調(diào)整赤字在不同領(lǐng)域、不同項(xiàng)目之間的分配，確保赤字資金能夠更多地用于支持經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)、改善民生等方面。
提高赤字資金使用效率：加強(qiáng)對(duì)赤字資金的管理和監(jiān)督，確保其能夠按照既定的目標(biāo)和用途進(jìn)行使用，避免資金浪費(fèi)和濫用。
加強(qiáng)債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理：在積極利用赤字空間的同時(shí)，要密切關(guān)注債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的變化，確保債務(wù)水平保持在可控范圍內(nèi)。這包括制定合理的債務(wù)規(guī)模、優(yōu)化債務(wù)期限結(jié)構(gòu)、加強(qiáng)債務(wù)違約風(fēng)險(xiǎn)防范等措施。
二是擴(kuò)大專項(xiàng)債券發(fā)行規(guī)模，拓寬投向領(lǐng)域，提高用作資本金的比例。
增加發(fā)行額度：政府可以根據(jù)需要增加專項(xiàng)債券的發(fā)行額度，以滿足更多項(xiàng)目的資金需求。
拓寬發(fā)行渠道：通過(guò)拓寬發(fā)行渠道，如向銀行、保險(xiǎn)公司等金融機(jī)構(gòu)發(fā)行專項(xiàng)債券，可以吸引更多的投資者參與。
優(yōu)化發(fā)行結(jié)構(gòu)：根據(jù)項(xiàng)目的不同特點(diǎn)和需求，優(yōu)化專項(xiàng)債券的發(fā)行結(jié)構(gòu)，如調(diào)整期限、利率等，以更好地滿足投資者的需求。
三是繼續(xù)發(fā)行超長(zhǎng)期特別國(guó)債，支持國(guó)家重大戰(zhàn)略和重點(diǎn)領(lǐng)域安全能力建設(shè)。
隨著國(guó)內(nèi)外經(jīng)濟(jì)形勢(shì)的變化和國(guó)家發(fā)展戰(zhàn)略的調(diào)整，政府需要更多的資金來(lái)支持國(guó)家重大戰(zhàn)略和重點(diǎn)領(lǐng)域安全能力建設(shè)。然而，傳統(tǒng)的融資方式如稅收、土地出讓等已難以滿足這些需求。因此，政府選擇了發(fā)行超長(zhǎng)期特別國(guó)債這一創(chuàng)新的融資方式，以籌集更多的資金來(lái)支持這些領(lǐng)域的建設(shè)。
2024年先發(fā)行了1萬(wàn)億元的超長(zhǎng)期特別國(guó)債，期限分別為20年、30年、50年。這些資金已經(jīng)落實(shí)到國(guó)家的重大戰(zhàn)略和重點(diǎn)領(lǐng)域安全能力建設(shè)項(xiàng)目中，如沿江高鐵、東北高標(biāo)準(zhǔn)農(nóng)田建設(shè)、“雙一流”高校、城市地下管網(wǎng)、重點(diǎn)領(lǐng)域節(jié)能降碳改造、“三北”工程等。
四是加大力度支持大規(guī)模設(shè)備更新，擴(kuò)大消費(fèi)品以舊換新的品種和規(guī)模。
特別是發(fā)揮再貸款政策工具作用，引導(dǎo)金融機(jī)構(gòu)支持設(shè)備更新和技術(shù)改造。對(duì)符合條件的經(jīng)營(yíng)主體的銀行貸款本金，中央財(cái)政貼息從1個(gè)百分點(diǎn)提高到1.5個(gè)百分點(diǎn)，貼息期限2年，貼息總規(guī)模200億元。
五是加大中央對(duì)地方轉(zhuǎn)移支付規(guī)模，加強(qiáng)對(duì)科技創(chuàng)新、民生等重點(diǎn)領(lǐng)域投入保障力度。
中央對(duì)地方的轉(zhuǎn)移支付主要包括一般性轉(zhuǎn)移支付和專項(xiàng)轉(zhuǎn)移支付兩大類。
一般性轉(zhuǎn)移支付：主要用于彌補(bǔ)地方財(cái)力缺口，支持地方政府提供基本公共服務(wù)，包括均衡性轉(zhuǎn)移支付、縣級(jí)基本財(cái)力保障機(jī)制獎(jiǎng)補(bǔ)資金等。這類轉(zhuǎn)移支付不規(guī)定具體用途，地方政府可根據(jù)實(shí)際情況自主安排使用。
專項(xiàng)轉(zhuǎn)移支付：主要用于支持特定領(lǐng)域或項(xiàng)目的建設(shè)和發(fā)展，如教育、醫(yī)療、社保、基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)等。這類轉(zhuǎn)移支付具有明確的用途和規(guī)定，確保資金用于指定領(lǐng)域或項(xiàng)目。
