自4月12日新“國九條”發(fā)布以來，又有“科八條”“并購六條”……有關(guān)并購重組的相關(guān)政策接連出臺，并購市場火熱異常，地方政府也積極出臺相關(guān)政策，通過推動并購重組，促進(jìn)企業(yè)高質(zhì)量發(fā)展。
早在今年7月，上海市政府便印發(fā)《關(guān)于進(jìn)一步發(fā)揮資本市場作用促進(jìn)本市科創(chuàng)企業(yè)高質(zhì)量發(fā)展的實(shí)施意見》，鼓勵開展產(chǎn)業(yè)并購重組，打造并購資源集聚高地。
《實(shí)施意見》指出，要鼓勵龍頭上市公司立足主業(yè)，通過吸收合并、控股或參股等加大對產(chǎn)業(yè)鏈相關(guān)企業(yè)的資源整合力度。鼓勵金融機(jī)構(gòu)為并購重組及后續(xù)運(yùn)營提供并購貸款、并購保險、并購債券等金融產(chǎn)品。推進(jìn)非居民并購貸款創(chuàng)新試點(diǎn)，研究科技型企業(yè)參股型并購貸款創(chuàng)新試點(diǎn)。鼓勵上市公司并購境外優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)，在資金出境、跨境換股方面予以便利支持。
9月16日，上海市國資委在《關(guān)于對市政協(xié)十四屆二次會議第1296號提案的答復(fù)函》中表示，“新國九條”發(fā)布后，上海市國資委推動市屬金融企業(yè)貫徹落實(shí)“新國九條”精神，通過并購重組、組織創(chuàng)新等方式提升企業(yè)的核心競爭力。
11月12日召開的上海市政府常務(wù)會議原則同意《上海市支持上市公司并購重組行動方案(2025—2027年)》，指出并購重組是提高上市公司質(zhì)量、培育龍頭企業(yè)的重要方式。要注重價值引領(lǐng)，向有助于新質(zhì)生產(chǎn)力發(fā)展、有助于重點(diǎn)產(chǎn)業(yè)補(bǔ)鏈強(qiáng)鏈的項(xiàng)目傾斜，塑造典型案例，樹立鮮明導(dǎo)向。要注重全程服務(wù)，提供專業(yè)輔導(dǎo)，強(qiáng)化政策供給，有效整合標(biāo)的，真正實(shí)現(xiàn)“1＋1＞2”效果。同時，要切實(shí)做好相關(guān)風(fēng)險防范，堅決查處財務(wù)造假等違法行為，維護(hù)經(jīng)濟(jì)大局穩(wěn)定。
除上海外，近期多地也以不同方式加大力度支持并購重組。
10月25日，江西發(fā)布《關(guān)于全面落實(shí)國家一攬子增量政策推動全省經(jīng)濟(jì)持續(xù)回升向好的若干措施》，其中23條說，支持上市公司做優(yōu)做大做強(qiáng)。研究推動上市公司與產(chǎn)業(yè)企業(yè)并購重組專項(xiàng)措施，圍繞“1269”行動計劃建立并購重組后備資源庫。境內(nèi)外并舉推進(jìn)企業(yè)上市，引導(dǎo)擬上市企業(yè)加快申報，爭取在審企業(yè)盡早發(fā)行上市。
11月11日，無錫舉辦并購重組項(xiàng)目對接會，通過搭建并購標(biāo)的與上市公司對接平臺，推動上市公司高質(zhì)量發(fā)展。
11月16日，深圳市委金融辦表示，目前深圳已起草《關(guān)于進(jìn)一步推動我市上市公司和產(chǎn)業(yè)企業(yè)并購重組 助力科技產(chǎn)業(yè)金融一體化的若干措施》（征求意見稿），相關(guān)正式文件等征求意見后會擇機(jī)出臺。
共提出十一條政策措施：
建立上市公司并購重組項(xiàng)目庫；
擴(kuò)大上市公司并購重組儲備范圍；
持續(xù)推動上市公司高質(zhì)量發(fā)展；
豐富上市公司并購重組融資渠道；
支持上市公司開展并購業(yè)務(wù)“走出去”：
打造上市公司并購重組服務(wù)和互聯(lián)互通中心；
培育壯大并購重組專業(yè)化服務(wù)機(jī)構(gòu)；
構(gòu)建上市公司并購重組人才匯聚高地；
提升大灣區(qū)并購重組輻射影響力；
強(qiáng)化并購重組聯(lián)席會議機(jī)制保障措施以及其他事項(xiàng)。
內(nèi)容相當(dāng)完整。
今年以來已有近200家A股上市公司對外披露了資產(chǎn)重組相關(guān)事宜。其中，自9月24日“并購六條”發(fā)布以來，A股市場合計或達(dá)成意向簽署協(xié)議、或形成董事會預(yù)案的收購事項(xiàng)已超150個。
11月上旬，深交所發(fā)布《深市上市公司高質(zhì)量發(fā)展導(dǎo)刊》之《并購重組?？罚?/span>2024年第1期，總第7期），整理了近年來落地的12個典型并購重組案例。
其中的一個引人注目。
中航電測收購成飛集團(tuán)
上市公司營業(yè)務(wù)為航空防務(wù)、傳感控制、數(shù)智產(chǎn)業(yè)、智能交通，是國內(nèi)提供軍民兩用智能測控產(chǎn)品及系統(tǒng)解決方案的骨干企業(yè)。
標(biāo)的公司負(fù)責(zé)生產(chǎn)我國最先進(jìn)的第五代戰(zhàn)斗機(jī)，是國內(nèi)領(lǐng)先的民機(jī)大部件供應(yīng)商。
交易方案為上市公司采用發(fā)行股份的方式收購控股股東所持有的標(biāo)的公司100%股權(quán)。本次發(fā)行完成后，控股股東在上市公司的直接持股比例將由0.62%升至78.07%。標(biāo)的公司100%股權(quán)評估值為240.27 億元，增值率為88.50%，扣除國有獨(dú)享資本公積65.85億元后，本次交易作價174.42億元。
本次交易完成后，標(biāo)的公司將成為上市公司全資子公司，上市公司將新增航空裝備整機(jī)及部附件研制生產(chǎn)業(yè)務(wù)并聚焦于航空主業(yè)。
