今日，兩市大幅低開(kāi)后低位震蕩，滬指2900點(diǎn)失而復(fù)得。午后，兩市震蕩下挫，滬指再度失守2900點(diǎn)。盤面上，黃金板塊表現(xiàn)強(qiáng)勢(shì)，創(chuàng)業(yè)板遭遇重挫。個(gè)股方面，兩市僅百余只個(gè)股上漲，200余只個(gè)股跌停。截至收盤，滬指跌3.21%，報(bào)2833.07點(diǎn)，成交1985億元；深成指跌4.40%，報(bào)9862.58點(diǎn)，成交3906億元。
板塊方面，僅黃金概念股飄紅，秋林集團(tuán)漲逾7%，山東黃金、中金黃金漲逾5%。互聯(lián)網(wǎng)板塊跌幅居前，迅游科技、暴風(fēng)集團(tuán)等4只個(gè)股跌停。國(guó)產(chǎn)軟件走勢(shì)疲軟，榮科科技跌停，東方通、究其軟件跌逾9%。送轉(zhuǎn)潛力走弱，誠(chéng)益通、川金諾、力星股份等7只個(gè)股跌停。
外圍市場(chǎng)方面，亞太股市周一收盤普遍下跌，日本股市日經(jīng)225指數(shù)收盤下跌3.51%，報(bào)16019.18點(diǎn)；東證股價(jià)指數(shù)收盤下跌3.47%，報(bào)1284.54點(diǎn)。韓國(guó)首爾綜指收盤下跌1.91%，報(bào)1979.06點(diǎn)。臺(tái)灣加權(quán)指數(shù)收盤下跌2.06%，報(bào)8536.22點(diǎn)。澳洲股市因英女皇壽辰休市一天。
業(yè)內(nèi)人士表示，繼前期滬指在2800點(diǎn)平臺(tái)整理15個(gè)交易日之后，目前市場(chǎng)再次陷入盤整，上證指數(shù)在6個(gè)交易日中僅有兩天的日振幅略微超過(guò)1個(gè)點(diǎn)，其他交易日均不足1個(gè)點(diǎn)。6個(gè)交易日的振幅為1.35%，確實(shí)罕見(jiàn)，已經(jīng)比大底部2000點(diǎn)的時(shí)候還要低，也低于前期15個(gè)橫盤交易日2％到3％的6天的振幅。不過(guò)前期15天的振幅為2.86%，這恐怕也是一個(gè)罕見(jiàn)的數(shù)字。
股指振幅不斷創(chuàng)出新低恐怕也是市場(chǎng)發(fā)展的一個(gè)趨勢(shì)。通常只有在底部時(shí)振幅才會(huì)逐步跌至冰點(diǎn)，而現(xiàn)如今估值大底顯然還在探索中，但振幅已經(jīng)如此表現(xiàn)，不由得令人唏噓。預(yù)期未來(lái)市場(chǎng)振幅將會(huì)不斷創(chuàng)出新低，這也意味著市場(chǎng)正在走向成熟。
不過(guò)與上證指數(shù)相比，中小創(chuàng)個(gè)股明顯要活躍得多，因?yàn)橹行“逯笖?shù)和創(chuàng)業(yè)板指數(shù)的振幅均超過(guò)上證指數(shù)一倍以上，同時(shí)一些相對(duì)活躍的行業(yè)指數(shù)比如證券公司指數(shù)、CS新能車指數(shù)、中證軍工指數(shù)、移動(dòng)互聯(lián)指數(shù)、中證TMT指數(shù)等振幅也都超過(guò)上證指數(shù)一倍以上。顯然在市場(chǎng)處于平穩(wěn)狀態(tài)時(shí)存量資金并沒(méi)有消停，只是更多在非權(quán)重股或中小創(chuàng)個(gè)股中倒騰。
振幅萎縮只能說(shuō)明市場(chǎng)多空雙方看法高度趨于一致，或者說(shuō)都在等待其中一方的看法出現(xiàn)明顯變化，而根本誘因還在于基本面變化對(duì)于投資者影響的累計(jì)效應(yīng)。比如最近被市場(chǎng)關(guān)注度較高的MSCI因素，美聯(lián)儲(chǔ)加息的因素，中國(guó)經(jīng)濟(jì)的趨勢(shì)因素等等。那么對(duì)于波段操作的投資者來(lái)說(shuō)，問(wèn)題就來(lái)了，市場(chǎng)橫盤以后究竟會(huì)向哪里去？
振幅只是一個(gè)統(tǒng)計(jì)指標(biāo)，其變量來(lái)之市場(chǎng)交易結(jié)果，但這只是一種技術(shù)層面的反饋，真正影響交易的還是基本面，所以要研判市場(chǎng)橫盤后的走勢(shì)還是離不開(kāi)基本面的變化。
盡管每天都有數(shù)不清的基本面因素在影響市場(chǎng)，但胡子眉毛并不需要一把抓。目前對(duì)于市場(chǎng)的周線波段影響最大的毫無(wú)疑問(wèn)是A股能否被納入MSCI指數(shù)這一因素，其關(guān)鍵時(shí)間點(diǎn)是在本周三，官方將宣布結(jié)果。在上周之前，市場(chǎng)對(duì)其成功的預(yù)期相當(dāng)高。但上周情況突變。有媒體提出了負(fù)面展望，似乎在暗示今年的MSCI預(yù)期將再次落空。其實(shí)這一逆向預(yù)期在上周三的市場(chǎng)中已經(jīng)得到反饋，當(dāng)天上證指數(shù)創(chuàng)出了當(dāng)周新低，所以這一悲觀預(yù)期已經(jīng)開(kāi)始影響市場(chǎng)。
至于其他因素，比如美元加息預(yù)期等等，顯然更有利于多頭，所以真正的利空就是對(duì)于MSCI預(yù)期的逆轉(zhuǎn)。不過(guò)我們也應(yīng)該注意到，目前市場(chǎng)似乎都在尋找利空，而且對(duì)于估值大底尚未探明已經(jīng)形成基本共識(shí)，但市場(chǎng)的長(zhǎng)期調(diào)整還需要更多時(shí)間，其間出現(xiàn)一些波動(dòng)也合乎情理。
從周線波動(dòng)演變看，市場(chǎng)向下調(diào)整的可能性基本可以排除，因?yàn)樯现苌献C指數(shù)收盤高于2873點(diǎn)，周線趨勢(shì)已經(jīng)由調(diào)整轉(zhuǎn)換為回升，也就是處于非上漲即橫盤的態(tài)勢(shì)。也許會(huì)出現(xiàn)“一周游”，也就是周線趨勢(shì)在本周再次轉(zhuǎn)換為調(diào)整。如果發(fā)生，那么上證指數(shù)本周要跌破2737點(diǎn)，這意味著上證指數(shù)本周要下跌6.5%或200點(diǎn)并一舉創(chuàng)出3097點(diǎn)調(diào)整以來(lái)新低。MSCI因素的多空轉(zhuǎn)換是否有如此大的力度，本周就可見(jiàn)分曉，至于上周末歐美市場(chǎng)的下跌則是各有原因，但與A股基本無(wú)關(guān)，最多影響的只能是A股節(jié)后的低開(kāi)而已。
A股6月是否納入MSCI我們無(wú)法預(yù)料，但除非上證指數(shù)跌破2737點(diǎn)，否則本周仍是建倉(cāng)期。其實(shí)還是可以有一些樂(lè)觀預(yù)期的，比如即使A股納入MSCI失敗，其利空也已經(jīng)被基本消化，比如或許有不少資金就等著這個(gè)利空建倉(cāng)等等。往深處想，以前沒(méi)MSCI什么事，周線趨勢(shì)照樣也一波一波走過(guò)來(lái)了。
